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原標(biāo)題:“遵義經(jīng)開投”2億存款被凍結(jié),貴州債務(wù)風(fēng)險擴散至發(fā)達(dá)地區(qū)
來源:小債看市
2018年末以來,貴州多地爆發(fā)債務(wù)風(fēng)險,政信類非標(biāo)資管產(chǎn)品逾期常態(tài)化,并且風(fēng)險有從經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)擴散趨勢。
01資金被凍結(jié)
近日,據(jù)天祿談信托,國通信托、遵義經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)有限公司(以下簡稱“遵義經(jīng)開投”)其他民事裁定書發(fā)布,申請人國通信托保全申請符合法律規(guī)定,應(yīng)予準(zhǔn)許。
其他民事裁定書
民事裁定書顯示,凍結(jié)被申請人遵義經(jīng)開投3個銀行賬戶存款,凍結(jié)銀行賬戶存款總金額為2億元,凍結(jié)期限為一年,起止時間以協(xié)助執(zhí)行通知書為準(zhǔn)。
《小債看市》注意到,除了天祿談信托,國通信托外,遵義經(jīng)開投還涉及與中泰信托的合同糾紛,受理法院為上海金融法院,將于9月22日開庭。
開庭公告
今年7月,遵義經(jīng)開投被遵義市匯川區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人,執(zhí)行標(biāo)的為1.37萬元。
被執(zhí)行人信息
值得注意的是,今年以來由遵義經(jīng)開投提供擔(dān)保的多只非標(biāo)產(chǎn)品出現(xiàn)逾期。
據(jù)媒體報道,2019年末以來“東海瑞京·瑞信51號資管計劃”、“國釜-華府1號私募投資基金”相繼出現(xiàn)逾期,其中融資方均為匯川城投,擔(dān)保方為遵義經(jīng)開投,其提供不可撤銷的連帶擔(dān)保責(zé)任。
匯川城投和遵義經(jīng)開投為遵義匯川區(qū)內(nèi)僅有的兩家城投平臺,主要從事基礎(chǔ)設(shè)施和保障房建設(shè)等業(yè)務(wù)。
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《小債看市》統(tǒng)計,目前遵義經(jīng)開投存續(xù)債券9只,存續(xù)規(guī)模42.36億元,集中兌付日主要集中在2024年。
存續(xù)債券到期分布
在信用評級方面,遵義經(jīng)開投主體和相關(guān)債項信用評級均為AA,評級展望為“穩(wěn)定”。
02流動性枯竭
據(jù)官網(wǎng)介紹,遵義經(jīng)開投成立于2011年,主要負(fù)責(zé)遵義經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)及配套設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造、資產(chǎn)運營、投融資等工作。
遵義經(jīng)開投官網(wǎng)
遵義經(jīng)開投是遵義經(jīng)開區(qū)重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體,由遵義經(jīng)開區(qū)管委會、匯川區(qū)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的國有控股公司,實際控制人為遵義經(jīng)開區(qū)管委會。
股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
近年來,遵義經(jīng)開投業(yè)績增長乏力,利潤對財政補貼依賴程度較大,經(jīng)營獲現(xiàn)能力欠佳。
今年上半年,遵義經(jīng)開投實現(xiàn)營業(yè)收入9.51億元,同比增長4.34%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.04億元,同比下滑1.94%;經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-3.27億元。
實現(xiàn)凈利潤情況
截至最新報告期,遵義經(jīng)開投總資產(chǎn)為290.27億元,總負(fù)債159.49億元,凈資產(chǎn)130.78億元,資產(chǎn)負(fù)債率54.94%。
《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn),遵義經(jīng)開投主要以非流動負(fù)債為主,占總負(fù)債比為56%。非流動負(fù)債中主要為長期借款43.57億,包括非標(biāo)借款9億元,以及應(yīng)付債券35.84億元。
截至今年6月末,遵義經(jīng)開投還有流動負(fù)債70.68億元,主要為一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債和其他應(yīng)付款項,其一年內(nèi)到期的短期負(fù)債有34.98億元。
今年,遵義經(jīng)開投到期債務(wù)中,銀行貸款、債券及非標(biāo)類借款分別為14.53億、7.41億和16.21億元。
然而,2019年以來由于償還大量債務(wù),遵義經(jīng)開投的流動性已近枯竭。目前其賬上貨幣資金只有2.32億元,現(xiàn)金短債比僅為0.07,除去受限資金所剩無幾,存在較大短期償債風(fēng)險。
在銀行授信方面,截至2019年末遵義經(jīng)開投銀行授信總額為72.92億元,未使用授信額度為6.39億元,可見其備用資金也不充沛。
銀行授信情況
整體來看,遵義經(jīng)開投的有息負(fù)債有114.42億元,帶息負(fù)債比為72%,值得注意的是高企的有息負(fù)債,將產(chǎn)生高額財務(wù)費用侵蝕利潤。
2019年,遵義經(jīng)開投利息支出3.19億元,是當(dāng)年其凈利潤的1.4倍。
在經(jīng)營獲現(xiàn)欠佳、流動性枯竭情況下,遵義經(jīng)開投償債資金主要來源于外部融資和政府補助。
在融資渠道方面,遵義經(jīng)開投渠道較為多元,除了發(fā)債和借款,其還有9次租賃融資,26次應(yīng)收賬款融資,兩次股權(quán)質(zhì)押融資以及一次信托融資。
然而,自2018年起遵義經(jīng)開投的籌資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出,近兩年分別流出17.94億和11.87億元,說明其外部融資環(huán)境惡化。
籌資性現(xiàn)金流情況
2019年,遵義經(jīng)開投獲得財政補貼3.53億元,但其區(qū)域?qū)I地位及可獲得的外部支持弱于其他主要建設(shè)主體。
因此,自有資金不足,外部融資遇阻,財政補貼有限的情況下,遵義經(jīng)開投計劃通過協(xié)商展期等方式償還到期債務(wù)。
另外在流動資產(chǎn)方面,遵義經(jīng)開投應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項和存貨規(guī)模龐大,對公司資金形成較大占用,資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差。
截至今年6月末,遵義經(jīng)開投的存貨有163.12億元,占流動資產(chǎn)的64%,主要為土地使用權(quán)和開發(fā)成本,其中受限的存貨規(guī)模超40億。
存貨高企
最后需要注意的是,遵義經(jīng)開投的對外擔(dān)保風(fēng)險。
截至2019年末,遵義經(jīng)開投對外擔(dān)保金額為68.71億元,占凈資產(chǎn)的52.98%,主要是對匯川區(qū)部分國企的擔(dān)保,其中匯川城投已出現(xiàn)債務(wù)逾期。
總得來看,遵義經(jīng)開投自身經(jīng)營能力欠佳,利潤主要依賴于政府補助;并且有息負(fù)債高企,資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差,再融資環(huán)境惡化情況下,其短期償債風(fēng)險較大。
03債務(wù)風(fēng)險頻發(fā)
貴州省經(jīng)濟(jì)財政實力弱,債務(wù)負(fù)擔(dān)全國最重,整體債務(wù)風(fēng)險高。
2018年末以來,貴州多地爆發(fā)債務(wù)風(fēng)險,政信類非標(biāo)資管產(chǎn)品逾期常態(tài)化,并且風(fēng)險有從經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)擴散趨勢。
其中,GDP和公共財政收入在全省排第二的遵義,今年已相繼出現(xiàn)遵義道橋“技術(shù)性違約”,遵義建投1.7億資管產(chǎn)品逾期等事件。(后臺回復(fù)“遵義道橋”、“遵義建投”查看原文)
2019年,遵義市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值3483.32億元,同比增長9.7%,增速同比減少0.7個百分點;人均地區(qū)生產(chǎn)總值為55411元。
在財政方面,2019年遵義市實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入254.45億元,同比增長0.9%,受“減稅降費”政策實施影響,增速較2018年減少15.6個百分點;實現(xiàn)一般公共預(yù)算支出743.40億元,同比增長9.7%;地方財政自給率為34.23%。
可以看出,2019年遵義區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速放緩,財政自給程度下降。
而匯川區(qū)位于遵義市中心城區(qū)北部,地處黔中與成渝經(jīng)濟(jì)文化的重要交匯區(qū)域,與遵義經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)實行“兩塊牌子、一套人員”的運行機制,是國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。
2019年,遵義匯川區(qū)GDP為384.69億,一般公共預(yù)算收入17.01億。
今年以來,匯川城投相繼曝出9000萬私募、兩億資管產(chǎn)品等非標(biāo)逾期事件,遵義經(jīng)開投作為擔(dān)保方被牽其中,本次銀行存款被凍結(jié),說明其代償風(fēng)險暴露,遵義當(dāng)?shù)卦偃谫Y環(huán)境進(jìn)一步惡化。
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責(zé)任編輯:李鐵民